Radu Georgescu, Managing Partner al CFO Network, atrage atenția, într-o analiză publicată pe rețelele sociale, că piețele bursiere se află într-o situație paradoxală: deși indicatorii economici sunt „pe roșu”, bursele continuă să crească spectaculos.
Potrivit acestuia, din punct de vedere economic, bursele ar fi trebuit să se prăbușească de cel puțin doi ani, în contextul deficitelor bugetare uriașe, al inflației ridicate și al dobânzilor mari la credite. Cu toate acestea, piețele de capital au avut evoluții surprinzătoare.
Un exemplu este Bursa de Valori București, care, spune Georgescu, a crescut cu peste 50% în 2025, de peste trei ori mai mult decât bursa americană, deși fundamentele economice nu susțin această evoluție. El enumeră mai multe probleme structurale ale economiei românești: scăderea economiei și a consumului, diminuarea profiturilor companiilor, cea mai mare inflație din Europa, dobânzi ridicate la credite și majorarea semnificativă a taxelor pe dividende și câștiguri de capital.
În același timp, Radu Georgescu face referire la așa-numitul „indicator Warren Buffett” – raportul dintre capitalizarea bursieră și PIB – care, în 2026, ar fi atins cea mai mare valoare din toate timpurile, chiar peste nivelul din 2008, anul marii crize financiare. Georgescu subliniază că Warren Buffett consideră acest indicator cea mai bună metodă de evaluare a unei burse.
„De doi ani, Warren Buffett vinde acțiuni și stă pe un munte de cash. El știe că această bulă se va sparge, dar nimeni nu știe exact când”, afirmă Georgescu, care susține că, în prezent, la bursă nu mai este vorba de economie, ci de psihologie.
Analiza sa include și perspectivele pentru Statele Unite. În 2026, spune el, economia americană va fi alimentată de reduceri de taxe pentru salariați, ceea ce ar însemna aproximativ 200 de miliarde de dolari returnați populației, bani care se vor duce în consum. În plus, modificările regulilor contabile permit companiilor să amortizeze 100% valoarea investițiilor din primul an, ceea ce echivalează, în opinia sa, cu un credit fiscal masiv.
Radu Georgescu consideră că președintele Donald Trump își dorește să rămână în istorie drept liderul sub care economia SUA a crescut cel mai mult și că, probabil, atât bursa, cât și economia americană vor continua să crească accelerat pe durata mandatului său. „Totul vine însă cu riscul ca peste doi ani să apară <<mama crizelor economice>>”, avertizează el.
Fii primul care comentează